Os prós e contras de sistemas de negociação automatizada Traders e investidores podem transformar a entrada precisa. Saída e regras de gestão de dinheiro em sistemas automatizados de negociação que permitem aos computadores executar e monitorar os negócios. Uma das maiores atrações da automação estratégia é que ele pode tirar parte da emoção fora da negociação, uma vez que os comércios são colocados automaticamente uma vez determinados critérios são atendidos. Este artigo introduzirá leitores e explicará algumas das vantagens e desvantagens, bem como as realidades, de sistemas de negociação automatizados. (Para a leitura relacionada, veja o poder de negócios do programa.) O que é um sistema negociando automatizado Os sistemas negociando automatizados, consultados também como sistemas negociando mecânicos, negociando algorítmico. Negociação automatizada ou sistema de negociação, permitem aos comerciantes estabelecer regras específicas para entradas e saídas comerciais que, uma vez programadas, podem ser executadas automaticamente através de um computador. As regras de entrada e saída de comércio podem ser baseadas em condições simples, tais como um crossover de média móvel. Ou podem ser estratégias complicadas que exigem uma compreensão abrangente da linguagem de programação específica para a plataforma de negociação de usuários, ou a experiência de um programador qualificado. Sistemas automatizados de negociação normalmente exigem o uso de software que está ligado a um corretor de acesso direto. E quaisquer regras específicas devem ser escritas na linguagem proprietária dessas plataformas. A plataforma TradeStation, por exemplo, usa a linguagem de programação EasyLanguage, a plataforma NinjaTrader, por outro lado, utiliza a linguagem de programação NinjaScript. A Figura 1 mostra um exemplo de uma estratégia automatizada que desencadeou três negociações durante uma sessão de negociação. Figura 1: Um gráfico de cinco minutos do contrato ES com uma estratégia automatizada aplicada. Algumas plataformas de negociação têm assistentes de criação de estratégia que permitem aos usuários fazer seleções a partir de uma lista de indicadores técnicos geralmente disponíveis para criar um conjunto de regras que podem ser trocadas automaticamente. O usuário poderia estabelecer, por exemplo, que uma negociação longa será inserida uma vez que a média móvel de 50 dias cruza acima da média móvel de 200 dias em um gráfico de cinco minutos de um determinado instrumento de negociação. Os usuários também podem inserir o tipo de ordem (mercado ou limite, por exemplo) e quando a negociação será acionada (por exemplo, ao fechar a barra ou abrir a próxima barra) ou usar as entradas padrão das plataformas. Muitos comerciantes, no entanto, optar por programar seus próprios indicadores personalizados e estratégias ou trabalhar em estreita colaboração com um programador para desenvolver o sistema. Embora isso normalmente requer mais esforço do que usar o assistente de plataformas, ele permite um grau muito maior de flexibilidade e os resultados podem ser mais gratificante. (Infelizmente, não há uma estratégia de investimento perfeita que garanta o sucesso.) Uma vez que as regras foram estabelecidas, o computador pode monitorar os mercados para encontrar oportunidades de compra ou venda com base na negociação Especificações da estratégia. Dependendo das regras específicas, assim que uma negociação for inserida, quaisquer pedidos de perda de parada de proteção. Arrastar paradas e metas de lucro serão automaticamente gerados. Em mercados em rápido movimento, esta entrada de ordem instantânea pode significar a diferença entre uma pequena perda e uma perda catastrófica no caso de o comércio se move contra o comerciante. Vantagens dos sistemas automatizados de negociação Há uma longa lista de vantagens em ter um computador monitorar os mercados para oportunidades de negociação e executar os negócios, incluindo: minimizar emoções. Os sistemas automatizados de negociação minimizam as emoções ao longo do processo de negociação. Ao manter as emoções em cheque, os comerciantes normalmente têm um tempo mais fácil aderindo ao plano. Uma vez que as ordens comerciais são executadas automaticamente uma vez que as regras comerciais foram cumpridas, os comerciantes não será capaz de hesitar ou questionar o comércio. Além de ajudar os comerciantes que têm medo de puxar o gatilho, o comércio automatizado pode frear aqueles que são aptos a overtrade compra e venda em cada oportunidade percebida. Capacidade de Backtest. Backtesting aplica regras de negociação a dados de mercado históricos para determinar a viabilidade da idéia. Ao projetar um sistema para negociação automatizada, todas as regras precisam ser absolutas, sem espaço para interpretação (o computador não pode fazer suposições que tem que ser dito exatamente o que fazer). Os comerciantes podem tomar estes conjuntos precisos de regras e testá-los em dados históricos antes de arriscar dinheiro em negociação ao vivo. Backtesting cuidadoso permite que os comerciantes avaliem e aperfeiçoem uma idéia negociando, e para determinar a expectativa de sistemas a quantidade média que um comerciante pode esperar ganhar (ou perder) por a unidade de risco. (Nós oferecemos algumas dicas sobre este processo que podem ajudar a refind suas estratégias de negociação atuais. Para mais, veja Backtesting: Interpretando o Passado.) Preserve Discipline. Como as regras comerciais são estabelecidas e a execução do comércio é executada automaticamente, a disciplina é preservada mesmo em mercados voláteis. A disciplina é muitas vezes perdida devido a fatores emocionais, como medo de ter uma perda, ou o desejo de eke um pouco mais de lucro de um comércio. Negociação automatizada ajuda a garantir que a disciplina é mantida porque o plano de negociação será seguido exatamente. Além disso, o erro-piloto é minimizado, e uma ordem para comprar 100 ações não será incorretamente inserido como uma ordem para vender 1.000 ações. Consiga a Consistência. Um dos maiores desafios em negociação é planejar o comércio e comércio do plano. Mesmo se um plano de negociação tem o potencial de ser rentável, os comerciantes que ignoram as regras estão alterando qualquer expectativa que o sistema teria tido. Não há tal coisa como um plano de negociação que ganha 100 das perdas de tempo são uma parte do jogo. Mas as perdas podem ser psicologicamente traumatizantes, de modo que um comerciante que tenha dois ou três negócios perdidos em uma fileira pode decidir ignorar o próximo comércio. Se este próximo comércio teria sido um vencedor, o comerciante já destruiu qualquer expectativa que o sistema tinha. Sistemas de negociação automatizados permitem que os comerciantes para alcançar a consistência pela negociação do plano. (É impossível evitar o desastre sem regras de negociação. Para obter mais informações, consulte 10 etapas para a construção de um plano de negociação vencedor.) Velocidade de entrada de ordem melhorada. Uma vez que os computadores respondem imediatamente às mudanças das condições de mercado, os sistemas automatizados são capazes de gerar ordens assim que os critérios comerciais forem atendidos. Entrando ou saindo de um comércio de alguns segundos mais cedo pode fazer uma grande diferença no resultado das negociações. Assim que uma posição é inserida, todas as outras ordens são geradas automaticamente, incluindo perdas de parada de proteção e metas de lucro. Os mercados podem se mover rapidamente, e é desmoralizante ter um comércio alcançar o objetivo de lucro ou soprar passado um nível de perda de parada antes que as ordens podem até mesmo ser inserido. Um sistema automatizado de comércio impede que isso aconteça. Diversificar Trading. Os sistemas de negociação automatizados permitem que o usuário negocie várias contas ou várias estratégias ao mesmo tempo. Isto tem o potencial de espalhar o risco sobre vários instrumentos ao criar um hedge de encontro a posições perdedoras. O que seria incrivelmente desafiador para um ser humano para realizar é eficientemente executado por um computador em questão de milissegundos. O computador é capaz de procurar oportunidades comerciais em uma variedade de mercados, gerar ordens e monitorar negócios. Desvantagens e Realidades dos Sistemas de Negociação Automatizada Os sistemas de negociação automatizados possuem muitas vantagens, mas há algumas quedas e realidades às quais os comerciantes devem estar atentos. Falhas mecânicas. A teoria por trás do comércio automatizado faz parecer simples: configurar o software, programar as regras e vê-lo comércio. Na realidade, no entanto, a negociação automatizada é um método sofisticado de negociação, mas não infalível. Dependendo da plataforma de negociação, uma ordem comercial poderia residir em um computador e não em um servidor. O que isso significa é que se uma conexão com a Internet é perdida, uma ordem pode não ser enviada para o mercado. Também pode haver uma discrepância entre os ofícios teóricos gerados pela estratégia eo componente da plataforma de entrada de pedidos que os transforma em negócios reais. A maioria dos comerciantes deve esperar uma curva de aprendizado ao usar sistemas automatizados de negociação, e geralmente é uma boa idéia começar com pequenos tamanhos comerciais enquanto o processo é refinado. Monitorização. Embora seria ótimo para ligar o computador e sair para o dia, automatizado sistemas de negociação requerem monitoramento. Isto é devido fazer o potencial para falhas mecânicas, tais como problemas de conectividade, perdas de energia ou falhas de computador, e para quirks sistema. É possível que um sistema de negociação automatizado experimente anomalias que possam resultar em ordens erradas, ordens faltantes ou ordens duplicadas. Se o sistema for monitorado, esses eventos podem ser identificados e resolvidos rapidamente. Sobre-otimização. Embora não seja específico para sistemas automatizados de negociação, os comerciantes que empregam técnicas de backtesting podem criar sistemas que ficam ótimos no papel e ter um desempenho terrível em um mercado vivo. Sobre-otimização refere-se a excessiva curva de montagem que produz um plano de negociação que não é confiável na negociação ao vivo. É possível, por exemplo, ajustar uma estratégia para obter resultados excepcionais sobre os dados históricos nos quais foi testado. Os comerciantes, por vezes, incorretamente assumem que um plano de negociação deve ter cerca de 100 negócios rentáveis ou nunca deve experimentar uma redução para ser um plano viável. Como tal, os parâmetros podem ser ajustados para criar um plano quase perfeito que falha completamente logo que é aplicado a um mercado vivo. (Esta sobre-otimização cria sistemas que parecem bons em apenas papel. Para obter mais informações, consulte Testes Backtesting e Forward: A Importância da Correlação.) Os comerciantes de automação com base em servidor têm a opção de executar seus sistemas de negociação automatizada através de uma negociação baseada em servidor Como o Strategy Runner. Estas plataformas freqüentemente oferecem estratégias comerciais para venda, um assistente para que os comerciantes possam projetar seus próprios sistemas, ou a capacidade de hospedar sistemas existentes na plataforma baseada em servidor. Por uma taxa, o sistema de negociação automatizado pode procurar, executar e monitorar negócios com todas as ordens que residem em seu servidor, resultando em entradas de ordem potencialmente mais rápidas e mais confiáveis. Conclusão Embora um ppealing para uma variedade de fatores, automatizado sistemas de negociação não deve ser considerado um substituto para a negociação cuidadosamente executado. Falhas mecânicas podem acontecer, e como tal, esses sistemas requerem monitoramento. Plataformas baseadas em servidor podem fornecer uma solução para os comerciantes que desejam minimizar os riscos de falhas mecânicas. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. O plugin Robo do MT4 é lançado. Ligue 9142227173 para detalhes. O segredo por trás de uma negociação bem sucedida é um bom índice de recompensa de risco. Se você ignorar isso, certamente, você vai perder. Ele não vai se preocupar, que grande gráfico ou estratégia de negociação que você está usando. A maioria dos provedores de gráficos e provedores de dicas estão ignorando RRR. Resultado. sim. você sabe. Emoção é o Maior Inimigo de Negociação. Use o software Auto Trading. E ver a diferença. O que é o Sistema de Negociação Robótico O sistema de negociação robótico também é referido como negociação de algo, negociação automática, negociação algorítmica ou executor de comércio automático, permite que os comerciantes entrem e saem para o comércio sem intervenção humana baseada em condições simples ou complexas. A maioria dos sistemas de negociação robótica exigiu um software de gráficos com dados em tempo real, Plugin executor Comércio e corretores de comércio terminal. Tudo que você precisa fazer é ativar uma estratégia em seu software de gráficos e executar robotic comércio plugin. Ele será executado até você desativá-lo. Você pode monitorar seu desempenho a qualquer momento e fazer mudanças em tempo real conforme necessário. A primeira coisa na negociação robótica é criar uma estratégia comercial. A estratégia pode ser cruzamento de média móvel, ruptura de nível de pivô, breakout de intervalo de abertura (ORB) ou estratégias relacionadas ao oscilador. Por exemplo: se a sua estratégia é 20-5 média móvel cruzamento. Sempre que a média móvel de 5 períodos que se deslocam mede a média móvel de 20 períodos em uma direção ascendente, uma condição da compra ocorrerá e o software de troca robotic colocará uma ordem da compra a seu terminal negociando. Com base na sua estratégia de saída, ele vai registrar lucro ou sair quando a perda de hits de perda. Por exemplo, se o seu preço de compra é 7700. alvo é 7750 e stop loss é 7680. após a execução do sinal comprar robo comerciante irá monitorar o gráfico para 7750 ou 7680 para sair da posição longa. Para fazer estratégia de negociação complexa, você deve ter um bom conhecimento de análise técnica e habilidades de programação ou você pode se inscrever de um especialista. 95 Os comerciantes estão perdendo seu capital devido Trading emocional. Use Robo Trader para evitá-lo. REAL ROBO TRADER O software de negociação Auto Ultimate. Real e papel modo de negociação T rade com ilimitado scrip Interruptor de controle por muito tempo, apenas curto ou longshort apenas Parte quantidade lucro modo de reserva. Target 1 e Target 2 opções de reserva de lucros. Nível de negociação com base em pivô, Gann ou comerciantes Fibonacci. Xsignal-YScrip Trading Primeira Vez na Índia Trailing stop loss trailing stop perda no alvo 1 hit Stop lossentry (no Target 1) reverso sobre stop loss Set activo diário profitloss scrip wised gestão de risco Notificação de comércio por som ou e-mail. VPS (Virtual Private Server) sob demanda. Multi-usuário robo on demand (para corretores e sub-corretores de amp) Adequado para qualquer Amibroker AFL Excel baseado estratégia executivo MultyScript cesta negociação Nova opção de automação de estratégia Primeira vez na Índia Menor assinatura mensal. Compare o nosso robo com os outros e depois decida. Um simples robotic trading AFL é muito simples estratégia robótica trding para criar estratégias complexas, por favor contacte realsenseindia ou ligue para 9142227173 Plot (C, Close, ParamColor (Cor, colorDefault), styleNoTitle ParamStyle (Estilo) GetPriceStyle ()) PlotShapes (IIf ), ColorBlue, 0, L, Offset-45) PlotShapes (IIf (Curto, shapeDownArrow, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset-45) PlotShapes (IIf (Cover, shapeSmallCircle, shapeNone) 0, L, Offset-35) PlotShapes (IIf (Sell, shapeSmallCircle, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset35) copie e cole o código acima para amibroker junto com plugin robótico e teste-o. Qual é a vantagem de negociação robótica Sua redução de suas emoções. Emoções têm um grande papel em nosso sucesso comercial, especialmente no dia de negociação. É uma alternativa perfeita para controlar as emoções. Sua prevenção de sobre o comércio. A maioria dos comerciantes tem esse problema. Quando o mercado é altamente volátil, os comerciantes tentarão sobre o comércio e pode terminar com perda enorme. Manter a disciplina. É um outro inimigo do comerciante. Entrada atrasada, mudando a perda da parada, esperando mais lucro etc. Melhora a velocidade negociando. Depois de aparecer o sinal de compra, normalmente dentro de 3 segundos a ordem será colocada para o seu terminal. Mas manualmente pode levar de 10 a 30 segundos. Adequado para qualquer mercado líquido. Sim, é adequado para a negociação de ações, Futuros Amp opções de negociação, negociação de commodities e negociação de moeda. Cesta de negociação. Cesta de negociação é uma estratégia de alta probabilidade de negociação. Especialmente no intraday. Mas é muito difícil de executar manualmente. Robo negociação é uma escolha perfeita para os comerciantes cesta. Resultado Consistente. É uma outra vantagem, que é muito difícil de alcançar no comércio manual. O que é negociação algorítmica ou negociação Algo Este é um novo sistema de negociação modelo que utiliza fórmula matemática altamente avançada para gerar as decisões de negociação em mercados de ações e derivativos. Normalmente negociação algo ou negociação robótica usado por comerciantes institucionais devido à negociação de volume pesado. Mas agora mesmo os comerciantes pequenos podem também usar o software de troca robótico para evitar o comércio emocional. O comércio robótico vai ajudar os comerciantes a seguir as regras de negociação e disciplina. O que é software de negociação robótica ou software de negociação automatizado É um programa de computador, que irá executar automaticamente o comércio para o seu terminal de corretor com base na estratégia de negociação pre-setted. Um Sistema de Negociação totalmente automatizado sem intervenção humana. Trades em todos os scrips do sinal e da trilha ao mesmo tempo. Saída automática no Target e Stop Loss. A maneira ideal para evitar o comércio emocional. Call-09142227173, 09142227174 para demonstração gratuita. Yahoo mensageiro id. Realsenseindia REAL ROBO TRADER é uma interface entre Amibroker e NOWNESTODINANGEL DIET Trading plataforma. Sempre que um Buy, Sell ou Short, Cover dispara sinais na plataforma de gráficos, o sinal será enviado para o NowNest terminal instantaneamente. De acordo com as diretrizes SEBI o usuário terá que monitorar e aprovar a ordem antes de enviar para a troca. Step 1.Charting Platform (Amibroker com estratégia) (uma ordem de compra desencadeada na estratégia) Etapa 2. REAL ROBO TRADER Etapa 3. NowNestODINANGEL DIET Terminal Interface simples de usar com operações de arrastar e soltar. Zero Programming Knowledge é necessário para usar este Plugin de Trading. Pode ser aplicado ao sistema comercial já existente sem escrever qualquer código. As configurações básicas de software do Robo. Selecione os parâmetros Scrip. AT: Como o XP se encaixa no mercado BT: XP é o maior corretor independente no Brasil, não estamos ligados a nenhum banco. Em 2015, estamos em terceiro lugar em termos de volume em ações e opções, e segundo em termos de número de contratos em futuros na bolsa. Temos um corretor nos EUA, XP Securities, com dois escritórios: Nova York está focada no fluxo norte-sul - de modo que os clientes estrangeiros que comercializam a LatAm - eo escritório de Miami é o oposto - os investidores brasileiros negociam os mercados dos EUA e da Europa. Negociamos ações, opções e futuros. Temos também mesas de renda fixa, empréstimos de segurança, commodities e também somos criadores de mercado. Oferecemos todos os serviços que os clientes institucionais e de varejo precisam. Temos uma mesa de negociação eletrônica com dois foco principal. Connectivity e OMS integrações, plataformas de negociação, colocation e todas as demandas específicas de alta freqüência comerciantes. Também estratégias de negociação de algo que são desenvolvidos internamente pelo XP. Estes algos da execução são oferecidos a nossos clientes e usados por nossas mesas de troca. AT: BVMF estava ativamente recebendo HFT. Como isso funcionou BT: Eles fizeram muitas melhorias em sua tecnologia, no comércio e pós-negociação ambiente, juntamente com novas políticas para descontos HFT. A sua parceria com a CME trouxe o novo motor de correspondência PUMA e novos dados de mercado foi estabelecido - o Mercado de Dados de Mercado Unificado. A integração das clareiras é um projeto importante no aspecto pós-negociação. A BSE tem tweaked as normas de Capital Mínimo de Base (BMC) para corretores, um movimento que irá garantir que os depósitos são mantidos com a troca e não com A empresa de compensação. O Capital Mínimo Base (BMC) é o depósito mantido pelo membro de uma bolsa de valores contra a qual não é permitida qualquer exposição para comércios. Destina-se a atender contingências em qualquer segmento da bolsa e proporcional aos riscos que o corretor pode trazer para o sistema. . Todos os depósitos para BMC será necessário para ser mantido com troca, BSE disse em uma circular. Atualmente, o BMC está bloqueado das colaterais mantidas com a ICCL (Indian Clearing Corporation Limited). A Bolsa (BSE), com o ICCL, iniciou o processo de segregação e Colaterais mantidos com ICCL, acrescentou. Em fase inicial, a componente equivalente de dinheiro de garantia BMC, na medida do possível, será segregado dos depósitos de garantia mantidos com ICCL e mantidos separadamente com a troca. Qualquer falta de garantia BMC tomadas Pela troca seria bloqueado dos depósitos colaterais do membro negociado mantido com ICCL. A BSE disse que os membros comerciais seriam informados sobre os colaterais que foram tomadas a partir de ICCL para BMC. Os corretores foram convidados a assegurar que, no momento das renovações De depósitos fixos (FDs) e garantias bancárias (BGs) dadas como garantia à sociedade de compensação, esses valores (na medida do déficit) são depositados w Com a troca. Os Membros Negociadores, cujo déficit na BMC está bloqueado dos depósitos garantidos mantidos junto ao ICCL, deverão garantir, no momento da renovação de suas garantias bancárias, depósitos fixos com BGs FDs com o ICCL ou depósito de garantias adicionais com o ICCL, que os FDs BGs O défice é retirado a favor da BSE e depositado na bolsa, disse a BSE. Tais Membros Negociadores também podem voluntariamente depositar FDs BGs com BSE para BMC e, nessa medida, o BMC não será bloqueado no ICCL, acrescentou. De acordo com as normas, corretores de ações ou membros do comércio deve manter um capital mínimo de Rs 10 lakh no caso de negociação de valores mobiliários são feitos através de seu próprio dinheiro em vez de clientes sem usar Algo comércio. Em 2013, o regulador do mercado de capitais Sebi aumentou o depósito mínimo de capital (BMC) para corretores de ações para até Rs 50 lakh, de um máximo de Rs 10 lakh mais cedo, especialmente aqueles que lidam com algoritmos de negociação (algo), a fim de Mitigar riscos no mercado. MUMBAI: Foi um erro de dedo gordo ou um comércio algorítmico Que era a pergunta que os corretores estavam perguntando-se depois que os futuros de Nifty caíram e dramàtica recuperados logo em negociações adiantadas em terça-feira. Por volta das 9h15, os futuros Nifty abriram para negociação em 8422, mas caiu para 8000 em torno de 9:55 e, em seguida, rapidamente recuperou mais de 100 pontos. Um acidente em futuros Nifty nas negociações adiantadas resultou na pressão da margem naqueles que negociaram com uma perda do batente. Nifty futuros de janeiro derramou 15,40 lakh contratos em aberto na terça-feira. Parece-me na maior parte como um dedo gordo errôneo, um analista derivativo com um corretor extrangeiro disse Reuters. Em 5 de outubro de 2012, o índice Nifty tinha quebrado 920 pontos em que um comerciante com Mumbai corretora baseada Emkay Global foi dito ter socado o trade. Nifty Janeiro de futuros mergulhar 5, deixa os jogadores adivinhar se o seu um resultado um comércio algorítmico. Apertando as normas para negociação algorítmica, Securities and Exchange Board da Índia (SEBI), na terça-feira, tornou obrigatório para os usuários ter seus sistemas auditados a cada seis meses, e aumentou as sanções sobre os corretores de ações errantes. A negociação algorítmica ou algo na linguagem de mercado refere-se a ordens geradas a uma velocidade super-rápida por meio do uso de modelos matemáticos avançados que envolvem a execução automatizada do comércio. É usado principalmente por grandes investidores institucionais. Ele tem levantado preocupações de que algo expõe pequenos investidores, eo próprio mercado, a possíveis riscos sistêmicos. Em março de 2012, a SEBI publicou diretrizes sobre negócios de algo, após testemunhar uma tendência crescente de uso de tecnologia avançada para negociação de instrumentos financeiros. Em uma circular emitida na terça-feira, SEBI disse que tinha decidido rever as diretrizes do algo seguindo as indicações feitas por seu comitê consultivo técnico, e as normas novas entrariam no efeito de maio 27. De acordo com as directrizes emendadas, os corretores conservados em estoque e os comerciantes que oferecem algo A instalação precisaria submeter seu sistema de negociação algorítmica a auditoria a cada seis meses, a fim de assegurar o cumprimento dos requisitos prescritos pela Sebi e pelas bolsas de valores. Tais auditorias teriam de ser realizadas por um auditor do sistema com certificações relevantes. A Sebi também permitiu que as bolsas de valores impusessem sanções adequadas em caso de falha do corretor de ações ou do membro comercial para tomar medidas corretivas satisfatórias dentro de um período de tempo especificado pelas bolsas. O órgão regulador também solicitou às bolsas que revisassem periodicamente seus mecanismos de vigilância para detectar e investigar melhor a manipulação do mercado e as interrupções do mercado. Credit Suisse lança negociação algorítmica na Índia ECONOMICTIMES 22 de junho de 2009, 10.25pm IST NOVA DELHI: Crédito Suisses Serviços de Execução Avançada (AES) unidade lançou negociação algorítmica em ações indianas. Com este Credit Suisse os clientes podem agora empregar uma escala detalhada de estratégias de negociação algorítmicas de AES para equidades indianas, podendo negociar mais eficientemente e conseguir a melhor execução. Desde a formação do grupo AES em 2001, o banco foi pioneiro em novas tecnologias e trouxe para o maior número de mercados possível. Na Ásia-Pacífico, o Credit Suisse AES tornou-se o primeiro corretor estrangeiro a lançar o Direct Market Access (DMA) na Malásia em janeiro de 2008, e se tornou o primeiro corretor estrangeiro a oferecer DMA no mercado indonésio em agosto passado. O Credit Suisse AES também foi um dos primeiros corretores estrangeiros a oferecer DMA na Índia em setembro de 2008, disse a empresa. Algoritmos sofisticados de busca de liquidez ajudarão a fornecer melhor execução aos clientes que negociam ações indianas, disse Brook Teeter, diretor de vendas da AES para a Ásia-Pacífico. Os investidores serão capazes de automatizar suas estratégias de negociação e personalizar os algoritmos para servir seus objetivos. Isto irá ajudá-los a reduzir o risco de sinalização e impacto no mercado e para acessar a liquidez ao melhor preço. Os algoritmos tornaram-se cada vez mais populares a nível mundial, uma vez que os investidores têm procurado negociar de forma mais eficiente e evitar picos acentuados na volatilidade, minimizando o impacto no mercado, particularmente devido às condições de mercado menos líquidas prevalentes em muitos mercados nos últimos 18 meses. Uma estratégia destinada a minimizar esse impacto é a SNIPER, um algoritmo agressivo e oportunista de busca de liquidez desenvolvido pelo Credit Suisse para retirar liquidez à medida que ela se torna disponível a um preço-alvo. O uso de SNIPER mais que dobrou durante os últimos 18 meses, refletindo o desejo de muitos investidores de alcançar uma rápida execução enquanto os mercados têm sido voláteis. O conjunto de algoritmos AES também inclui estratégias algorítmicas tradicionais que buscam dividir os volumes de negociação ao longo do tempo e estratégias que procuram negociar ao Preço Médio Ponderado de Volume de uma ação. Além disso, a AES oferece estratégias que buscam minimizar o déficit de implementação - ou a diferença entre o preço a que um cliente decide negociar eo custo real de execução, como o INLINE e outras estratégias de busca de liquidez como o GUERRILLA. 31 de março de 2012 ET Mesa MUMBAI: O regulador do mercado de capitais colocou controles e balanços no lugar para negociação de alta freqüência. O SEBI emitiu diretrizes detalhadas pedindo trocas para conter possibilidades de risco sistêmico potencial causado pelo uso de software automatizado sofisticado por corretores para negociar em bolsas de valores. O regulador disse que os intercâmbios devem garantir que todas as ordens algorítmicas, motores de execução de ordens automatizados por software, sejam encaminhadas através de servidores intermediários localizados na Índia e possuam mecanismo de controle de risco apropriado para enfrentar o risco decorrente de ordens algorítmicas e comércios. A SEBI disse que os controles de risco mínimos de nível de pedido devem incluir uma verificação do limite de preço e quantidade. O preço cotado pela ordem não violará as faixas de preço definidas pela troca para o título. Para os títulos que não têm faixas de preços, os filtros falsos devem ser usados de forma eficaz para servir como um sistema de alerta precoce para detectar aumento repentino de preços, informou a SEBI em uma circular publicada em seu site na sexta-feira. A quantidade indicada na ordem não violará a quantidade máxima permissível por pedido, conforme definido pela troca da garantia. Negociação algorítmica ou estratégias de negociação de alta freqüência usam modelos matemáticos e computadores poderosos para encomendar negócios a velocidades rápidas. Ao contrário de comércios manualmente perfurados, estes comércios são mais rápidos e assim que estão para beneficiar-se da mudança rápida nos preços. O regulador disse no interesse de negociação ordenada e integridade do mercado, as trocas devem colocar em prática um sistema para identificar algoritmo disfuncional, o que poderia levar a uma situação fugitiva e tomar medidas adequadas, incluindo aconselhando o membro, para desligar tais algoritmos e remover qualquer Pendentes no sistema que têm emanado de tais algoritmos disfuncionais. SEBI também disse em exigência, a bolsa de valores deve ser capaz de desligar o terminal de corretores. No início, as diretrizes reguladoras lidam com o gerenciamento de risco sistêmico e não parecem infringir uma propriedade intelectual de corretores, o que é ótimo, disse Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. Um comerciante proprietário. O regulador disse que os corretores de ações desejosos de colocar pedidos gerados usando algoritmos devem dar um compromisso às bolsas de valores de que eles têm sistemas de monitoramento em tempo real para identificar algoritmos que podem não se comportar como esperado. Além disso, corretores de ações devem manter logs de todas as atividades comerciais para facilitar a trilha de auditoria. O corretor de ações deve manter logs de todas as atividades de negociação para facilitar a trilha de auditoria, SEBI disse. 27 de outubro de 2007 AGÊNCIAS LONDRES. A recente turbulência do mercado testou a tecnologia dos bancos e está colocando um ponto de interrogação sobre se a negociação algorítmica gerada por computador, cada vez mais popular, é adequada a condições voláteis. Negociação algorítmica onde os computadores fazem múltiplos negócios em frações de segundo subiu para fazer 30 de volume de negociação de ações de acordo com analistas do setor grupo AITE. Também está crescendo popular nos 3,2 trilhões por dia no mercado de câmbio. EBS, o maior local interbancário para negociação de câmbio, diz que a negociação algorítmica dobrou de cerca de 15 de seus volumes no início de 2006 para 30 agora. Mas os operadores dizem que a volatilidade atual está mostrando as limitações desta forma de negociação, em ações e divisas. A negociação algorítmica funciona tomando medidas históricas para prever o que vai acontecer no futuro, disse Lee Ferridge, trader proprietário sênior do Rabobank. Quando os movimentos do mercado têm pouca semelhança com o que aconteceu no passado, todos os tipos de modelos vão lutar. Isso certamente parece ser o caso de Morgan Stanley que relatou uma perda de 480 milhões no terceiro trimestre da mesa de negociação de ações de bancos em casa que empregou modelos gerados por computador para impulsionar os retornos. Hedge fundos usando algo também são susceptíveis de ter sido atingido. O Índice Hennessy Hedge Fund caiu 0,96 em agosto em comparação com um aumento de 10,16 para o ano como um todo. O desempenho foi particularmente ruim para as carteiras que empregam modelos algorítmicos. Disse Mehraj Mattoo, diretor global de estratégias de investimentos alternativos do Commerzbank Corporates and Markets. As perdas foram causadas por movimentos bruscos, causando muitos dos modelos para acionar ordens de venda sobre os mesmos títulos ao mesmo tempo, causando uma espiral descendente vicioso. Em alguns casos, altos graus de alavancagem causaram maior ampliação de perdas. Os tomadores de risco mais agressivos parecem ter tentado evitar esse tipo de perda por puxar para fora da negociação algorítmica quando os mercados estavam no seu mais agitado em 16 de agosto. Muitos dos caras de alta freqüência como fundos de hedge e as plataformas de negociação proprietárias em bancos mudou Off seus motores até que o pior da volatilidade receded, disse uma fonte em uma plataforma de troca principal. Quando a crise veio, aqueles com mais em jogo puxou em seus chifres e reverteu para os meios mais tradicionais de trading. This pode ter sido porque a tecnologia simplesmente não estava à altura do trabalho de lidar com o imenso volume de bilhetes, dizem fontes de banco . Os bancos tiveram que lidar com até o dobro do número de bilhetes por dia que estão acostumados e isso está esticando suas capacidades tecnológicas, disse um chefe de negociação eletrônica em um grande banco global. O grande volume está testando a capacidade dos bancos de processar e liquidar os negócios e gerenciar posições de risco. Se eles estão se aproximando do final de um ciclo de investimento em tecnologia seus motores de negociação vai começar a rangido. Os grandes movimentos em moedas - com o dólar da Nova Zelândia a perder quase 10 contra o iene na semana de 17 de agosto, por exemplo - ajudaram a impulsionar os volumes diários de negociação diária para agosto em Icaps EBS e plataforma de renda fixa BrokerTec para 945 bilhões, 50 em relação ao ano anterior. Mercados voláteis também estão fazendo as estratégias de curto prazo que programas algorítmicos empregam underperform, analistas contam. Os atuais grandes movimentos diários em moedas estão significando que são os compradores de posição de longo prazo que são aqueles que estão fazendo dinheiro, disse Geoff Kendrick, estrategista de moeda corrente em Westpac. Aqueles que procuram em uma intra-dia base estão tendo que demitir-se para o momento. 17 de maio de 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Um número crescente de empresas de corretagem na Índia estão oferecendo negociação algorítmica para atrair grandes investidores institucionais. A maioria das grandes empresas de corretagem atualizou seu software de negociação para permitir negociação algorítmica que permite aos investidores obter o melhor preço possível sem afetar significativamente o preço das ações e aumentar os custos de compra. Cerca de 18 das transações totais em bolsas de valores indianas são feitas através de comandos algorítmicos. Isso se compara com cerca de 60 dos negócios globais em Hong Kong e Singapura mercados que são feitos usando estratégias algorítmicas, de acordo com fontes de câmbio. Todos os principais fundos usam algoritmos para aumentar seu impacto no comércio. Execução de ordem mais rápida tornou-se importante como retornos são agora gerados jogando volatilidade de preços, disse o chefe de investimentos de uma casa de fundo. Algo negociação envolve o uso de modelos matemáticos avançados para tomar decisões de transação em mercados financeiros. Ele ajuda os investidores de alto volume a colocar ordens maiores sem perturbar o preço das ações. Grandes blocos de ações geralmente são comprados dividindo o bloco de grande parcela em lotes menores e permitindo algoritmos complexos para decidir quando os blocos mais pequenos devem ser comprados. Mais de 150 empresas de corretagem na Índia começaram a usar algoritmos, de acordo com um relatório da empresa de consultoria de negócios Celent. Desses, 1015 possuem algos proprietários para exclusividade de estratégia e execução comercial. Algo trading está se tornando mais popular entre os investidores institucionais adotando estratégias de negociação de opções. Isso, em algum nível, resultou em volumes de opção aumentando em cerca de 81 no ano passado. Oferecemos alta freqüência de negociação para clientes institucionais de forma seletiva, disse Rashesh Shah, presidente e CEO, Edelweiss Capital, que atende cerca de 600 investidores institucionais. Motilal Oswal, presidente da Motilal Oswal Financial Services. Disse: Algoritmos trazem eficiência para negociação de ações. Alta velocidade de negociação será uma oferta importante (para clientes institucionais) do lado de corretores top. O nível de negociação de algo em derivativos de ações, especialmente opções de índice, é muito maior do que é para equidade de caixa. A facilidade de negociação em uma única bolsa, a saber, a Bolsa Nacional de Valores, para derivativos de ações, eo menor imposto sobre transações de valores mobiliários sobre negociação de derivativos são algumas das razões para esse desenvolvimento, segundo o relatório da Celent. A Celent espera que os níveis de gastos em tecnologia subam para 55 milhões em 2012 de 45 milhões em 2011. Os volumes de negociação de Algo subiram significativamente em bolsas indianas. No entanto, a maior parte do volume está acontecendo em top-50 ações, onde a liquidez é alta. As estratégias baseadas em opções também estão ganhando popularidade, disse Richard Bentley, vice-presidente da indústria (mercados de capitais), Progress Software, uma empresa de TI com sede em Londres especializada em tecnologias de mercado. O Sr. Bentley espera que os volumes negociando do algo em India toquem 50 nos cinco anos seguintes. 26 de outubro de 2010 Apurv Gupta. A negociação algorítmica de ações listadas em bolsas de valores indianas poderia representar 30 dos volumes globais de mercado de caixa até 2012, em comparação com cerca de 20 atualmente, de acordo com a consultoria americana Celent, citando bolsas de valores líquidas, tecnologia sofisticada e Conectividade como fatores facilitadores. A negociação algorítmica também conhecida como "trading programado" implica o uso de um código de software pré-escrito para executar transações, sem intervenção manual. Eles são de dois tipos: execução e situação. Algoritmos de execução minimizar o custo de impacto ao executar grandes encomendas, espalhando-os ao longo do dia, com especificações de preço e volume. Algoritmos situacionais são mais sofisticados e desencadeados quando certas condições são cumpridas. Por exemplo, um algoritmo complexo poderia gerar uma ordem de compra dependendo de uma combinação de movimentos no preço das ações, no nível do índice e na taxa de câmbio. A Índia representa uma excelente oportunidade para comerciantes algorítmicos (quantitativos ou sistemáticos) devido à confluência de vários fatores: um quadro jurídico e regulamentar de suporte, bolsas de valores bem estabelecidas e líquidas, tecnologia sofisticada e conectividade para os intercâmbios, presença de todos os principais bancos e Empresas de corretagem, abundância de pessoas com conhecimentos e experiência relevantes. E competição limitada no espaço, diz o relatório Celent. Intitulado, Electronic Trading na Ásia-Pacífico. Uma Atualização de Mercado por Mercado na Região Dinâmica. De acordo com o relatório Celent. Negociação algorítmica em cinco dos principais mercados Asias Singapura. Hong Kong, Japão, Austrália. E a Índia tem visto um aumento acentuado nos últimos dois anos. A Celent espera que dentro de três anos, esses mercados tenham alcançado o mercado europeu em termos de volumes de negociação algorítmica e negociação de alta freqüência (HFT). Por exemplo, em Cingapura, a introdução do comércio ADR foi acompanhada por isenções fiscais para incentivar os criadores de mercado a participar. Da mesma forma, há descontos para as opções de negociação em Hong Kong. No caso da Índia, o relatório diz que a adoção de novas tecnologias tem sido gradual em comparação com alguns de seus pares na Ásia, e essa tendência poderia continuar. Os spreads apertados (diferença entre os preços de oferta e de venda), baixa liquidez visível na oferta e oferta. E alta taxa de comércio exigem muito esforço e habilidade para executar um bom comércio, Sensex 137 ptssays o relatório, acrescentando que a imposição de imposto sobre transações de títulos reduziu as perspectivas para os arbitrageurs e comerciantes de alta freqüência, e impactou o comércio algorítmico em certa medida . 29 de novembro de 2011 PTI MUMBAI: O regulador de mercados de capitais Sebi hoje descartou a proibição de produtos de negociação algorítmica, embora tenha dito que está preocupado com a rápida adoção dessas ferramentas e pediu sistemas de gerenciamento de riscos adequados eles. Sebi não está olhando para banir esses produtos, disse o presidente Sebi U K Sinha a repórteres na margem de uma reunião do CII nos mercados de capitais aqui, embora ele adicionou, Mas estamos preocupados. NOTÍCIAS O regulador do mercado está programado para conduzir uma revisão do seu sistema de gestão de risco num futuro próximo e uma proibição de produtos de negociação algorítmica foi apreendida por alguns trimestres após um falha técnica que resultou no cancelamento de todos os acordos derivados sobre a BSE durante Muhurat comércio Em Diwali (26 de outubro). Sebi tinha dito que faria uma revisão completa do sistema de gestão de risco em negociação algorítmica para evitar a repetição de tais incidentes. A este respeito, Sinha esclareceu que as opiniões dos intervenientes serão tomadas a bordo. Consultaremos todas as partes interessadas antes de tomar uma decisão. Embora a Sebi ainda não tenha criado um sistema de gerenciamento de risco para esses produtos, queremos que todos os atores tenham seus próprios sistemas de gerenciamento de risco, disse Sinha. Sistemas de negociação algorítmicos, ou sistemas de negociação de alta freqüência, usam modelos matemáticos altamente avançados para tomar decisões de transação. Este modelo de negociação altamente quantitativo emprega algoritmos computadorizados para analisar dados de mercado de entrada e implementar estratégias de negociação proprietárias em que grandes quantidades de ações são compradas dividindo-os em lotes menores e permitindo que os algoritmos complexos para decidir quando os blocos mais pequenos devem ser comprados. A utilização destes produtos aumentou significativamente nos mercados internos nos últimos três anos. Juntando-se a Sinha, Madhu Kannan, Diretor Geral e Diretor-Executivo da BSE, disse que quando ele se juntou à troca principal há dois anos e meio, apenas 5% da BSE costumava acontecer usando algo produtos, mas isso já passou Até 25 por cento. Dirigindo-se à Associação de Membros da Bolsa de Valores da Índia na semana passada, Sinha havia advertido que o regulador do mercado não permitiria que ninguém mexiasse com seu sistema no contexto de alguns membros sendo supostamente envolvidos na manipulação. Temos um sistema eficaz de gerenciamento de riscos, mas não comprometemos. É por isso que estamos prontos para rever, acrescentou. 21 de maio de 2013 PTI MUMBAI: Apertando as normas para negociação algorítmica, o regulador de mercado Sebi hoje tornou obrigatório para os usuários ter seus sistemas auditados a cada seis meses e aumentou as penalidades sobre corretores de ações errantes. A negociação algorítmica ou algo na linguagem de mercado refere-se a ordens geradas a uma velocidade super-rápida por meio do uso de modelos matemáticos avançados que envolvem a execução automatizada do comércio. É usado principalmente por grandes investidores institucionais e tem levantado preocupações de que algo expõe pequenos investidores, eo próprio mercado, a possíveis riscos sistêmicos. A Sebi publicou pela primeira vez diretrizes sobre negócios de algo em março de 2012, depois de testemunhar uma tendência crescente de uso de tecnologia avançada para negociação de instrumentos financeiros. Em uma circular emitida hoje, Sebi disse que tinha decidido rever as diretrizes do algo seguindo as indicações feitas por seu comitê consultivo técnico e as normas novas entrarão em efeito de maio 27. De acordo com as directrizes emendadas, os corretores conservados em estoque e os comerciantes que oferecem algo facilidade Precisam submeter seu sistema de negociação algorítmico a auditoria a cada seis meses para garantir o cumprimento dos requisitos prescritos pela Sebi e pelas bolsas de valores. Tais auditorias teriam de ser realizadas por um auditor do sistema com certificações relevantes. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. Tagged with Automated Trading System India Solution to be used for Customers of Spider IRIS Software Symphony Fintech, a provider of Automated Trading Systems, today announced collaboration with Spider Software. A Symphony amp Spider desenvolverá conjuntamente um software de interface Spider8217s IRIS com Symphony8217s Presto OMS. Essa oferta combinada permitirá que os Power Traders desenvolvam, testem e implantem seus algos baseados em indicadores técnicos sem problemas. Aborda um problema comum que Power Traders enfrentar Esta oferta combinada aborda um problema comum que os comerciantes de energia enfrentam na Índia para automatizar seus algos. O Spider8217s IRIS pode ser usado para desenvolver 8216Trading Strategies 8216 com base na Análise Técnica Análise de Eventos. Using Presto, one can back-test the strategies after they are developed and paper-trade the strategies and then, deploy the strategies 8216live8217 at participating brokers. Serviço de valor agregado para muitos clientes 8220Symphony Fintech8217s chave na mão solução permite Spider oferecer serviços de valor acrescentado aos seus clientes, 8221 disse Ravi Lokhande, Diretor, Spider Software. 8220Symphonys algo platform will be integrated into our front-end 8211 a single platform for multiple exchanges: BSE amp NSE (Cash amp FampO), MCX. Spider Software Pvt Ltd is a pioneer in developing Real Time and End of Day technical analysis software for stock market traders in India. Desde a sua criação no ano 2000, Spider Software Pvt Ltd tem continuamente desenvolvido único e extremamente eficaz e superior software sendo usado por mais de 5000 usuários em toda a Índia. Pós-navegação
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